加拿大三大行降息原因曝光 经济学家押注:央行首轮降利率时间

来源:加国无忧 51.CA | 发布日期:2023-12-08 18:44

加拿大央行(Bank of Canada)在启动了有史以来力度最大的加息周期之一——长达20个月后,债券市场已经开始给出信号,央行即将启动降息。

图源:51网记者

根据加拿大央行网站上的数据,12月5日,加拿大基准5年期国债收益率跌破3.5%,至3.44%,一天后又跌至3.4%以下。

这使得五年期国债收益率较10月3日的4.42%的峰值,下降了逾100个基点。

尽管加拿大央行周三将关键的隔夜利率维持在5%不变,同时称不排除再次加息,但债券收益率下跌仍在加速。

TD Economics的高级经济学家James Orlando说,债券收益率不断下降让加拿大央行面临调整利率政策,以应对当前经济状况的艰巨环境。

Orlando在央行12月利率决定后的报告中称:“未来几个月将充满挑战,因为我们预计失业率将继续上升,这将打击消费者支出,并使通货膨胀随之下降。这也是为什么加拿大两年期和10年期公债收益率在过去两个月下跌约90个基点。" 

“市场认为央行显然会注意到这一点,下一步应该是降息,有迹象表明第一次降息将在4月。“

抵押贷款行业预计利率将会得到缓解,因为固定抵押贷款利率通常会随着债券收益率的变化而调整。

抵押贷款策略师Robert McLister表示,投资者正在解读经济走弱的信号,并预计这是不可避免的。

McLister说:“投资者看到经济崩溃,知道接下来会发生什么:降息。”“收益率暴跌,使未投保抵押贷款的固定抵押贷款利率回到6%以下,而投保抵押贷款的固定抵押贷款利率回到5%以下。如果通胀表现良好,到春季,我们可能会看到利率降至4%左右的低位。”

不过,McLister警告称,不要指望利率会准确反映收益率的下降。

“考虑到房价已经显示出触底的迹象,降息预期可能是明年春天房价的助推剂。但不幸的是,房地产市场的复苏也可能导致通胀卷土重来,并限制利率可能下降的幅度。”

目前,他建议借款人保持谨慎乐观:希望在明年春季或夏季降息。但同时也要为2025年之前不降息的可能性做好准备。

总部位于多伦多的数字抵押贷款咨询公司Perch的首席执行官Alex Leduc表示,抵押贷款将在未来几年出现续订高峰,这也是一个危险期,这是前一种猜测(2024开始降息)更有可能出现的一个理由。

Leduc表示,"预计未来2-3年内将有大量抵押贷款到期,这已引起联邦政府的关注。因此,债券市场现在预计利率将在未来几年内下降。这对所有借款人来说都是好消息,因为利率的下降将减轻他们预期的还款增加幅度。”

Butler Mortgage的Ron Butler表示,他预计贷款利率将滞后于债券收益率的快速下滑,原因是利率运作中固有的“季节性”因素。

"银行倾向于在2月和3月提供有竞争力的利率,因为它们竞相吸引春季房地产市场的首次购房者," Butler说,“这意味着他们通常不会在寒冷的12月和1月提供最优惠的价格。”

加拿大央行下一次利率公告定于2024年1月24日。